中国国际门业展览会暨中国国际集成定制家居展览会
China International Door Industry Exhibition & China International Integrated and Customised Home Furnishing Exhibition
2025年3月
2025年3月
在全球资产管理公司Invesco Ltd.（简称“景顺”）的投资版图中，中国A股市场显然具有举足轻重的地位。最近，景顺投资及其一致行动人在索菲亚家居（002572）的持股比例突破5%，成为其在中国境内上市公司中可能唯一持股超过5%的投资标的。
据悉，索菲亚家居近年来业绩表现亮眼。根据最新披露的2022年年报，索菲亚去年实现营业收入112.23亿元，同比增长7.84%；净利润10.64亿元，同比增长768.28%；扣非后净利润9.37亿元，同比增长2859.01%。这一业绩表现在国内家具制造业整体营收同比下降8.1%的大环境下，实现逆势增长，彰显了其在行业中的领导地位。这也是索菲亚获得了全球资管巨头的青睐的原因之一。
其次，从筹码集中度上看，索菲亚此次被举牌似乎有迹可循。索菲亚一季报披露，截至2023年3月31日，公司股东户数为3.51万户，较去年底的4.27万户下降17.91%。值得一提的是，索菲亚近期的机构关注度颇高。据不完全统计，近一个月以来，至少有44家券商发布对索菲亚的研究报告。与此同时，索菲亚还接受了两场机构调研，共计664位投资机构和个人参加。
此外，作为国内定制家居行业龙头企业之一，索菲亚在国内市场占据了较高的份额。2022年，公司在国内家具制造业市场的比重稳步提升至1.47%。尽管2023年一季度实现营收和净利润分别同比下降了9.70%和8.86%，但其表现相对于行业内其他竞争对手仍具有优势。
值得关注的因素是，随着国内房地产市场逐步复苏，家居需求有望迎来较大的释放。政策支持下融资端修复将促进房地产完工，竣工好转将支撑家居需求。疫情制约因素得到改善，消费需求回暖带动线下客流复苏，且此前延期需求有望释放。因此，景顺投资可能看好了家居行业的前景，认为索菲亚具有较大的投资潜力。
不仅如此，索菲亚的品牌形象和市场竞争力亦为其赢得了较高的评价。公司一直坚持推进“多品牌、全品类、全渠道”的大家居战略，已成功打造了以整家定制为核心的业务体系，注重产品品质与创新，为消费者提供个性化、高品质的定制家居解决方案。这一战略布局有助于公司实现更高的客单价和市场份额，为未来业绩增长奠定坚实基础。
据了解，作为国内家居行业的佼佼者，索菲亚拥有多个知名品牌，包括索菲亚品牌、米兰纳、司米与华鹤；品类方面已实现衣柜、橱柜、软体、家具、门窗、墙板、地板、家品、家电、卫浴全覆盖，为消费者提供一站式购物体验。
点评：
在国内家居市场逐渐回暖的大背景下，索菲亚家居有望继续保持增长势头，为投资者带来稳健的投资回报。景顺投资此次举牌索菲亚也反映出其对中国家居市场的信心和看好，预示着行业发展将迎来新的契机和机遇。
文章来源：优居研究院，侵删
